此外,易主席在6月2日新闻联播的表态也有利于提

2019-06-10 11:38:41

来源标题:此外,易主席在6月2日新闻联播的表态也有利于提

  此外,易主席在6月2日新闻联播的表态也有利于提振风险偏好。国内方面,央行一直为金融市场提供充足流动性,包商银行事件未对市场造成显著影响,6月2日央行再次表示了信心。海外方面,市场已计入部分风险,进一步超预期概率较小。

  广发基金宏观策略部分析,目前看,快速下跌的时段已过,向下风险可控。

  短期市场或呈震荡格局

  5月权益市场显著下跌,既有外围市场的影响,也有国内经济数据疲弱以及包商银行事件发酵引发对信用传导的担忧等问题。

  

  广发基金宏观策略部认为,外需回落影响表现在三方面:一是制造业的景气偏弱,制造业投资持续下行;二是小型企业受到的冲击明显,季调之后的小型企业PMI数据回落明显;三是就业压力增加,PMI从业人员指数处于2010年以来的低位。比较来看,反应内需的建筑业PMI虽然也有回落,但整体仍然处于偏高的位置,并且建筑业PMI的业务活动预期指数有所上行。

  对PMI的分项进行季调,可以看出新出口订单的回落最为明显。从贡献来看,新订单的回落是PMI数据下行的主要原因。

  5月份PMI数据大幅下行至49.4(4月份为50.1),包括生产、需求、进出口和就业等细分项目几乎全面回落。往后看,出口增速将继续回落,4月PPI大概率见顶,预计未来几个月会下行至-1%左右,对应工业企业利润继续偏弱。分行业来看,供给侧改革相关行业的利润增速保持低位小幅回升,而非供给侧改革中下游行业再次回落。

相关阅读